La agencia calificadora Fitch Ratings redujo la perspectiva de la República Dominicana de positiva a estable, en una decisión que refleja preocupaciones sobre el ritmo de crecimiento económico y la sostenibilidad de la deuda pública.
Aunque la firma mantuvo la calificación soberana en BB-, advirtió que la economía dominicana enfrenta obstáculos estructurales que limitan su expansión y aumentan los riesgos fiscales.
Crecimiento por debajo del potencial
Según el informe, el país ha mostrado una desaceleración en su desempeño económico. Entre 2023 y 2025, el crecimiento promedio del Producto Interno Bruto (PIB) fue de 3.1 %, por debajo del promedio histórico cercano al 5 % y de la media de países con igual calificación.
En 2025, la economía creció apenas 2.1 %, afectada principalmente por la debilidad en sectores clave como la construcción y la manufactura.
Presión por deuda e ingresos limitados
Uno de los principales puntos de alerta es la capacidad de pago de la deuda, que Fitch considera débil en relación con los ingresos del Estado.
La deuda pública alcanzó el 49.3 % del PIB en 2025 y podría subir a 51.1 % en 2027.
La relación entre intereses e ingresos se elevó a 21.9 %, la más alta entre países con calificación BB.
Los ingresos fiscales siguen siendo bajos, representando apenas 15.8 % del PIB, muy por debajo del promedio de sus pares.
Además, el 67 % de la deuda está denominada en moneda extranjera, lo que aumenta la vulnerabilidad ante variaciones del tipo de cambio.
Subsidios, déficit y presión fiscal
El informe también advierte que medidas como la subsidio a combustibles y energía incrementarán la presión sobre las finanzas públicas.
Fitch proyecta que el déficit del Gobierno central podría subir a 3.8 % del PIB en 2026, por encima del promedio de economías con la misma calificación.
Asimismo, considera que una reforma fiscal para aumentar los ingresos sería difícil de implementar en el corto plazo, debido al contexto internacional y al ciclo político local.
Riesgos de inflación y tasas de interés
La calificadora también alertó sobre posibles presiones inflacionarias, impulsadas por el aumento de los precios del petróleo.
En este escenario, no se descarta que el Banco Central tenga que subir nuevamente las tasas de interés, lo que podría afectar aún más el crecimiento económico.
Fortalezas que sostienen la calificación
A pesar de los riesgos, Fitch reconoce aspectos positivos de la economía dominicana, como:
Una estructura exportadora diversificada
Un PIB per cápita relativamente alto
Indicadores sociales y de gobernanza favorables frente a países similares
Estas fortalezas han permitido mantener la calificación en BB-, aunque con una perspectiva menos optimista.
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